天然膠由於影響因素眾多、品種金融屬性較強、產銷產業鏈較長，走勢波動劇烈，漲跌幅均較大，其獲利空間和風險程度均較大。

　　——天然膠漲跌幅度居商品各品種之首 對比今年以來商品期貨及部分品種跌幅，不難發現，天然膠跌幅最大，領跌整個商品期貨市場。滬膠指數自3月1日高點29555元(噸價，下同)下跌至6月4日低點22325元，跌幅為24.46%，其跌幅遠超商品整體跌幅及其餘品種跌幅。滬膠期價漲跌幅度較大，不但體現在階段性走勢中，而且還體現在日內短線走勢中。例如，2月6日，滬膠指數大幅上漲3.14%;5月9日，滬膠指數大幅下挫2.71%，收於26133元;5月29日，受國家刺激經濟、尤其是汽車下鄉和以舊換新兩大補貼政策將重新啟動影響，滬膠強勁反彈，反彈幅度為1.27%，在商品期貨品種中均排領漲領跌位置。

　　——多種貨幣交叉影響增強天然膠金融屬性 從金融貨幣市場走勢觀察，以美股為標志的全球股市深幅重挫，對滬膠人氣構成較重打壓作用。從相關貨幣彙率分析，避險需求增強，推動美元指數強勢上行，6月1日創下2010年8月24日高點83.559以來1年又9個月新高83.542，對東南亞以美元計價的現貨價格構成較重壓制作用。受希臘退出歐元區預期強化影響，歐元破位重挫，又導致滬膠投資投機性需求顯著減弱。受避險需求強化影響，日元彙率持續走強，6月1日兌美元彙率突破78∶1一線，上沖77.66∶1，由此對以日元計價的東京膠走勢構成沉重壓制作用。多種相關貨幣對滬膠綜合影響，致使其金融屬性顯著增強。

　　——供需關系偏空打壓天然膠市場 從天然膠自身供需關系觀察，泰國政府政策性收購尚未落實實施，收購數量較小，對天然膠走勢缺乏實質性利多影響。泰國政府意欲投入150億泰銖收購天然膠，按照目前天然膠原料價格100泰銖/千克計算，則收購規模為15萬噸，相對於泰國產量300多萬噸而言，收購比例尚不足5%。同時，雲南產區幹旱災害已漸趨緩和，而東南亞產區和國內海南產區尚未發生重大自然災害，對時值割膠旺季的天然膠生產尚未產生重大破壞性影響。另外，刺激政策激勵作用溫和，而用車環境漸趨不利，國內外汽車產業前景中性，輪胎消費需求平穩增長。因此，天然膠供需關系處市場利空與政策利多對峙狀態，整體依然偏弱。

　　綜上所述，相對於其他商品，滬膠金融屬性較強，直接導致滬膠短線反彈強於其他商品，中期跌勢較商品期貨其他品種更加劇烈，跌幅更大。